乐居财经 王敏 6月30日，华羿微电子股份有限公司（以下简称“华羿微电”）发布首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）。

招股书显示，华羿微电本次发行股票数量不低于7325.23万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），即占发行后总股本的比例不低于10%；发行后总股本不低于48,834.8132万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量）。公司拟投入募集资金金额为11亿元，用于车规级功率半导体研发及产业化项目、研发中心建设及第三代半导体功率器件研发项目和补充流动资金。

(相关资料图)

业绩方面，2020年至2022年，公司营业收入分别为84,670.67万元、116,007.43万元和115,664.48万元，归属于母公司股东的净利润分别为4,163.32万元、8,813.40万元和-4,320.92。

截至2020年11月24日，华羿微电的股权结构为：华天电子集团、西安后羿投资、芯天钰铂、芯天金铂分别持股77.19%、12.81%、8.14%和1.86%，注册资本为3.2亿元。

这四个股东背后，没有外人，本质上是肖胜利父子给骨干们分封股权。

待搞定了高管和员工持股之后，肖智成开始大刀阔斧地为华羿微电引战，拉高估值，这是IPO的常规套路。

2020年12月28日，昆山启村、上海同凝、南京飞桥对华羿微电进行增资，新增注册资本合计1,018.98万元计入，资本公积625.58万元，各出资者以货币出资1,644.55万元。此时，华羿微电的估值为5.36亿元。

2021年6月，华天电子集团、昆山启村、上海同凝、聚源绍兴基金、中证投资、小米产业基金对华羿微电增资，缴纳的新增注册资本合计3,301.91万元，计入资本公积16,698.09万元，各出资者以货币出资20,000.00万元。令估值拉升至22亿元。

2021年12月9日，陕西纾困基金、甘肃兴陇、扬州齐芯、南京盛宇、江苏盛宇、嘉兴兴雁、嘉兴聚力、陕西技改基金、西高投、陕西兴航成、理想万盛、昆山根诚、无锡一村、青岛万桥、上海超越、金华金开、上海创丰对华羿微电进行增资，缴纳的新增注册资本合计5,188.69万元，计入资本公积54,811.31万元，各出资者以货币出资60,000.00万元。它们进一步推高华羿微电的估值至47.6亿元。

至此，华羿微电的27位股东集齐，这离上市73亿估值，还有25.4亿元增长预期。如果它能按预期成功上市——发行15%股份募集11亿元，皆大欢喜。

纵观华羿微电的引战过程，有几个特点和疑点需要总结一下：首先，整个过程中，除了华天电子集团把部分股权转让给员工持股平台西安后羿投资、芯天钰铂、芯天金铂之外，没有任何战投企业套现。这在诸多企业IPO过程中比较少见，说明大家很齐心，一条心奔着上市去的。

其次，第一大股东带头增持比较罕见。2021年6月，华天电子集团以1.37亿元增持，昆山启村、上海同凝紧随其后，分别以150万元再次增资，它们真的是为了避免稀释股权吗？此时，估值已经高达22亿元了。

最后一点，部分战投企业和华天电子集团之间存在千丝万缕的关系。华天电子集团分别持有昆山启村和江苏盛宇40.83%和11.79%的出资份额；一村资本直接持有昆山启村、无锡一村49.49%和65.67%的出资份额，一村资本董事长汤维清直接持有昆山根诚24.99%的出资份额；南京盛宇、江苏盛宇实际控制人均为朱江声。

这些关联关系，还只是招股书公开披露出来的，到底还有哪些股份与华天电子集团有关呢？

此外，华羿微电还吸引了国有股东甘肃兴陇持股1.04%股权，外资股东南京飞桥持股1.64%。最引入注目的，当属持股0.6%的小米产业基金，它的背后站着小米科技的老板雷军。

公司是国内知名的以高性能功率器件研发、设计、封装测试、销售为主的半导体企业，采用“设计+封测”双轮驱动的业务发展策略，形成了将器件设计与封装测试有机整合、协同发展的业务布局，主要产品包括自有品牌产品和封测产品。

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